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M:15823287885/13524101051 肖先生
订单取消波音737MAX
浏览: 发布日期:2020-03-28
波音 737 MAX 取消订单的第一波浪潮袭击了波音企业。
接下来肯定会有更多的取消。
一些订单被转换成 Dreamliner 订单,所以价值并没有完全损失。
鉴于航空航天和航空业的现状,取消订单可能是各方的最佳解决方案。
今年 1 月,波音企业 (BA) 没有接到任何订单,也不需要处理任何取消订单的情况。今年 2 月情况有所不同,波音企业的波音 737 MAX 机型遭遇了一波取消订单的浪潮。去年也有一些航班取消。然而,他们中的大多数人并不是受到波音 737 MAX 危机的驱动,而是受到一个关键客户停止运营的驱动。随着大家的前进,越来越多的取消可能发生,他们将越来越多地推动最大的危机。在这份报告中,大家了解了本月取消波音737 MAX订单的客户,以及他们是否做出了任何额外的举动。
冰山一角 可能有更大影响
截至 2018 年,波音企业共收到 5005 架波音 737 MAX 订单,积压 4675 架。在2019 年期间,该企业交付了 57 架飞机,有 120 家企业取消订单,占波音 737 MAX 积压订单的 2.5%。考虑到波音企业的许多投资者或追随者预计订单会带来巨大的负面影响,2.5% 的比例实在是一个很小的数字。然而,这可能是冰山一角,很有可能还会有更多的影响,然后你就会看到规模更大的订单被取消。2 月份的航班取消似乎是这一进程的第一步。
这个月,大家看到很多客户取消了 41 架波音 737 MAX 飞机的订单。这些订单占波音 737 MAX 订单的 1%。很明显,这不是一个很大的数字,但是如果你每个月都损失 1% 的订单,那么到年底时,你已经损失了超过 10% 的未完成订单。
加拿大航空企业 (OTCQX:ACDVF): -11航空租赁企业 (NYSE:AL) Corporation: -9Business Jet VIP Customer: -1JIA: -10阿曼航空: -10从积压订单的角度来看,这些取消的订单数量很小。然而,当大家考虑这些航空企业的订单时,削减幅度相当大。
表1:2020 年 2 月波音 737 MAX 取消订单 (Source:AeroAnalysis)
2 月份取消订单的 5 个客户占波音 737 MAX 订单的 5%。他们总共已经取消了 59个订单( 2 月份有 41 个)。作为他们全部订单的一个百分比,其重要性变得相当明显:如果大家考虑到部分订单已经完成,则为初始订单的 25% 和 30%。如果大家看到 25% 到 30% 的订单消失,这将是重大的,因为它将抹去 700 亿美金的波音 737 MAX 订单。这一比例也略高于大家去年估计的 20%。
这里的要点是,尽管订单很小,但取消订单是有意义的,因为同样的客户可以选择取消更多的订单,而且还因为更多的客户可以选择取消他们的一部分订单。与此同时,订单的完全销毁并没有发生。一些订单转换成 Dreamliner 订单,这里有一点积极的含义,那就是并不是所有的价值都消失了。取消的 59 项合同价值 29 亿美金。
去年,航空租赁企业取消了 9.05 亿美金的最高订单,并订购了 9.15 亿美金的波音 787 飞机,以抵消取消订单的影响。在 2020 年 2 月,ALC 取消了价值 4.5 亿美金的最高订单,并订购了 4.6 亿美金的波音 787-9 飞机,抵消了取消的影响。阿曼航空取消了价值 5 亿美金的波音 737 MAX订单,并订购了 4 架波音 787-9,并将价值 7 亿美金的 4 架波音 787-8 改装成 -9 型。如果大家把所有这些加起来,大家会有 29 亿美金的订单取消,其中 18.6 亿美金来自 ALC 和阿曼航空 (Oman Air) ,还有 21 亿美金的增加值。大家看到 ALC 的值非常平衡。对于阿曼航空来说,新订单的价值略高一些,但这可能也包括“免费订单”形式的补偿,或者阿曼航空正与波音企业合作取消其剩余订单。不管怎样,波音正在利用订单中的一些负面影响来支撑波音 787 的订单,这是一件非常理性的事情。
今年2月,波音 737 MAX 加速机型被取消。大家相信在未来的几个月里,像这样的取消还会继续发生。航空企业正在重新评估他们的运力需求以及他们与波音企业的合同,在这一点上,他们可能倾向于取消订单,并在未来返回谈判新的协议。这对波音来说也不全是坏事,因为更多的取消和转换也意味着需要更少的现金负债,因为一些航空企业只是选择其他飞机或取消他们的订单,而不必支付取消费。这听起来可能很奇怪,但大家可能处于取消订单的阶段,实际上可能对所有相关方都有利。

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